Efek Penerapan Kebijakan Makan Bergizi Gratis (MBG) Terhadap Reaksi Pasar Modal Indonesia

Muhammad Fariq Firdaus; Mega Norsita

doi:10.37859/jae.v16i1.11196

Authors

Muhammad Fariq Firdaus Universitas Mulawarman
Mega Norsita Universitas Mulawarman

DOI:

https://doi.org/10.37859/jae.v16i1.11196

Keywords: Makan Bergizi Gratis (MBG), Indonesian Capital Market, Abnormal Return, Trading Volume Activity, Event Study

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menguji efek penerapan kebijakan Program Makan Bergizi Gratis (MBG) terhadap reaksi pasar modal indonesia yang disahkan pemerintah pada 6 Januari 2025. Reaksi pasar diukurnya memakai dua proksi, yakni abnormal return(AR) dan trading volume activity (TVA) pada perusahaan yang tergabung dalam indeks LQ45 di BEI. Metode memakai event study dengan waktu estimasi 100 hari sebelum peristiwa dan periode jendela 11 hari (5 hari sebelum hingga 5 hari sesudah peristiwa). Sampel penelitian memakai teknik sampling jenuh, alhasil seluruh 45 perusahaan dalam indeks LQ45 dipakai jadi objek penelitiannya. Analisis data diolah memakai SPSS versi 25. Hasil penelitian mengungkapkan bahwa tidak terdapat perbedaan signifikan pada abnormal return sebelum dan sesudah peristiwa. Namun, ditemukan adanya perbedaan signifikan pada trading volume activity (TVA) yang mencerminkan perubahan perilaku investor dalam merespons kebijakan tersebut.

Downloads

Download data is not yet available.

References

ANTARA News. (2025, November 23). Free nutritious meals to boost people’s economy: Minister. Antara News. https://en.antaranews.com/news/393233/free-nutritious-meals-to- boost-peoples-economy-minister

Aulia, N., & Amanah, H. (2019). Reaksi Pasar Modal Pada Peristiwa Pemilu Presiden Indonesia Tahun 2019 (Studi Pada Sub Sektor Advertising, Printing, dan Media yang Listing di BEI). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 9(1), 1–14.

Bikhchandani, S., & Sharma, S. (2000). Herd Behavior in Financial Markets. IMF Staff Papers, 47(3), 279–310. https://doi.org/10.2307/3867650

Brown, S. J., & Warner, J. B. (1985). Using daily stock returns. Journal of Financial Economics, 14(1), 3–31. https://doi.org/10.1016/0304-405X(85)90042-X

Chang, E. C., Cheng, J. W., & Khorana, A. (2000). An examination of herd behavior in equity markets: An international perspective. Journal of Banking & Finance, 24(10), 1651–1679. https://doi.org/10.1016/S0378-4266(99)00096-5

Christie, W. G., & Huang, R. D. (1995). Following the Pied Piper: Do Individual Returns Herd around the Market? Financial Analysts Journal, 51(4), 31–37. https://doi.org/10.2469/faj.v51.n4.1918

Dinas Komunikasi Informatika Statistik dan Persandian Provinsi Kalimantan Utara. (2025). Cegah Stunting (Kerdil) Itu Penting. Dinas Komunikasi Informatika Statistik Dan Persandian Provinsi Kalimantan Utara. https://stunting.kaltaraprov.go.id/

Ernawati, Reno Kemala Sari, P., & Ananda, N. A. (2019). Studi Komparatif : Reaksi Pasar Modal Dan Pasar Modal Syariah Terhadap Kemenangan Jokowi 2019 (Jokowi’S Effect). Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 2(2), 8–16. https://doi.org/10.37673/jmb.v2i2.515

Fama, E. F. (1970). American Finance Association Efficient Capital Markets : A Review of Theory and Empirical Work Author ( s ): Eugene F . Fama Source : The Journal of Finance, Vol . 25 , No .2, Papers and Proceedings of the Twenty- Eighth Annual Meeting of the American. The Journal of Finance, 25(2), 383–417.

Gupta, S., & Shrivastava, M. (2022). Herding and loss aversion in stock markets: mediating role of fear of missing out (FOMO) in retail investors. International Journal of Emerging Markets, 17(7), 1720–1737. https://doi.org/10.1108/IJOEM-08-2020-0933

Hoffman, D. L. , Novak, T. P. , & Stein, R. N. (2013). The Routledge Companion to Digital Consumption (R. W. Belk & R. Llamas, Eds.). Routledge. https://doi.org/10.4324/9780203105306

Indrianti, R., Suyanto, S., & Rahayu, S. R. (2020). Reaksi Pasar Modal Terhadap Kemenangan Ir. H. Joko Widodo Pada Pemilihan Presiden Di Indonesia Tahun 2019. Jurnal Akuntansi AKTIVA, 1(2), 229–244. https://doi.org/10.24127/akuntansi.v1i2.554

Kementerian Kesehatan Republik Indonesia. (2022). Hasil Survei Status Gizi Indonesia (SSGI) 2022. Kementerian Kesehatan Republik Indonesia. https://ayosehat.kemkes.go.id/pub/files/files46531._MATERI_KABKPK_SOS_SSGI.pdf

Lelengboto, A. L. P., & Suwena, K. F. (2022). Reaksi Pasar Modal Atas Pemberlakuan Peraturan Menteri Perhubungan No. 25 Tahun 2020. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 10(3), 571–580. https://doi.org/10.17509/jrak.v10i3.39766

Lestari, M. T., Widayanti, R., & Marwati, fithri S. (2024). Reaksi Pasar Modal Ditinjau Dari Faktor Abnormal returndan Trading volume activity pada Bursa Efek Indonesia. Paradigma Fakultas Ekonomi UNiversitas Islam Batik Surakarta, 23(4), 1–7.

Lianawati, N., & Darmayanti, N. (2015). Reaksi Pasar Terhadap Peristiwa Right Issue Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 4(12), 255103.

MacKinley, C. A. (1997). Event Study Methology. In Journal of Ecnonomic Literature (Vol.35, pp. 13–39).

Manurung, H. (2019). PENGARUH PEMILU SERENTAK TERHADAP RETURN SAHAM

DI INDONESIA (Studi Kasus Saham LQ-45 di Bursa Efek Indonesia). Pengaruh Pemilihan Serentak Terhadap Return Saham Di Indonesia, 3(1), 1–17.

Muhammad, F. N. I., & Norsita, M. (2022). Pengaruh laba bersih, current rasio dan arus kas terhadap harga saham perusahaan food and beverages. AKUNTABEL: Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 19(2), 393398.

Pitoy, R. R., Saerang, I. S., & Tulung, J. E. (2022). Reaksi Pasar Modal Terhadap Disahkannya RUU Cipta Kerja Menjadi Undang-Undang Pada Emiten Perbankan. JMBI UNSRAT (Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis Dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi)., 9(1), 82–92. https://doi.org/10.35794/jmbi.v9i1.40783

Przybylski, A. K., Murayama, K., DeHaan, C. R., & Gladwell, V. (2013). Motivational, emotional, and behavioral correlates of fear of missing out. Computers in Human Behavior, 29(4), 1841–1848. https://doi.org/10.1016/j.chb.2013.02.014

Putra, G. D. A., & Lubis, M. Z. M. (2022). Reaksi Pasar Modal Terhadap Pengumuman Kenaikan Harga BBM. Proceedings of Islamic Economics, Business, and Philanthropy, 1(2), 595–603.

Rorlen, Astari, & Huang, V. J. (2025). Pengaruh Signaling Theory Terhadap Pergerakan Harga Saham Perusahaan Lq45 Di Bursa Efek Indonesia - Kuartal Iii 2024. Jurnal Serina Ekonomi Dan Bisnis, 03(01), 1–10.

Saputra, E., Hamidi, M., & Adrianto, F. (2024). Analysis of Stock Price Behavior on Ex-Dividend Date in the Indonesian Stock Market: Case Study of Kompas100 Index Shares (Year 2018-2023). Jurnal Manajemen Stratejik Dan Simulasi Bisnis, 5(1), 33–49. https://doi.org/10.25077/mssb.5.1.33-49.2024

Sari, D. P., Irma, A., & Lating, S. (2024). Vol . 18 No . 2 Oktober 2024 : 223 - 239 Doi : https://doi.org/10.25170/jara.v18i2.5417 ISSN : 2580-9792 ( Online ) ISSN : 1978-8029 ( Print ) REAKSI PASAR MODAL TERHADAP PENGUMUMAN KEBIJAKAN PSBB ( EVENT STUDY PADA PERUSAHAAN PAKAIAN DAN BARANG MEWAH ) C. 18(2), 223–239.

Spence, M. (1973). Job market signaling. Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374. https://doi.org/10.2307/1882010

Yunus Kasim, M., Muslimin, & Dwijaya, I. K. B. (2022). Market reaction to the Covid-19 pandemic: Events study at stocks listed on LQ45 index. Cogent Business and Management, 9(1). https://doi.org/10.1080/23311975.2021.2024979